随着疫情好转，下游涂塑复合钢管需求逐步恢复，一系列稳增长政策陆续落地，下半年涂塑复合钢管需求不悲观。发改委降产通知，后续产量将下降，涂塑复合钢管供需矛盾将进一步缓解。涂塑复合钢管降产意味着原材料需求减少、供需宽松或转向宽松。4月以来，发改委多次表示将继续开展涂塑复合钢管压力生产工作，2022年涂塑复合钢管减产考核基数检查通知将向各地下发。目前，各省份对涂塑复合钢管减产任务有不同程度。
涂塑复合钢管压缩任务重，钢市矛盾将缓解。数据显示，2022年1月至5月，全国涂塑复合钢管产量为43502万吨，同比下降3808万吨。尽管1-5月同比下降了许多，但要了解2021年减产任务集中化在下半年，下半年大幅度下降。2021年涂塑复合钢管产量为10.33亿吨，今年1-5月涂塑复合钢管产量为4.35亿吨，若按今年同比下降200万吨计算，6-12月涂塑复合钢管产量应控制在5.78亿吨，6-12月平均月产量为8258万吨。或依据较宽松的状况，假设今年同比不增减，6-12月涂塑复合钢管产量余额仅为5.33亿吨，平均月产量为8542万吨。今年5月涂塑复合钢管产量为961万吨，远超82588万吨和8542万吨。
此外，根据每周的高频数据显示，5月日均生铁产量为237.8万吨；截至6月15日，6月日均生铁产量为243万吨，比5月增长近2.2%。如果按照这个范围估算，6月涂塑复合钢管产量有望达到9850万吨。按照上述计算，即使今年涂塑复合钢管产量比去年不增长，6月至12月涂塑复合钢管产量月均只有8542万吨，比预期值9850万吨差距1308万吨。因此，可想而知，为满足国家发改委降低涂塑复合钢管产量的要求，下个月涂塑复合钢管厂家将面临更加严峻的减产形势和更加严峻的减产任务。但由于国家出台了一系列稳增长政策，预计下半年将迎来地产端的修复完善和基建项目落地，涂塑复合钢管消耗将逐月好转，涂塑复合钢管供求矛盾将缓解，库存有去库，钢价有支撑。
涂塑复合钢管产量减少，原料供求或转向宽松。2022年1月至5月，涂塑复合钢管产量同比减少3808万吨，但1月至5月生铁产量仅同比减少1903万吨。这主要是因为今年废钢资源短缺导致电弧炉冶炼成本高，短工艺利润倒挂，造成短工艺厂家自发减产。现在废钢为17%，同比减少近3个百分点。短期来看，废钢基地库存低，难以缓解，废钢价格受到支撑。废钢价格高限制了涂塑复合钢管产量的释放。因此，下半年涂塑复合钢管的减少将主要来自长工艺的减少。对铁矿石和双焦石而言，长工艺厂长工艺的减少，作为长工艺的原料端，涂塑复合钢管厂家需求下降，预计7月下旬原料供应短缺将转为相对宽松的局面。
总体来说，随着稳增长政策的实施，后期涂塑复合钢管消费将逐月回升，供给端受到涂塑复合钢管减产政策的影响，产量可能逐月下降，涂塑复合钢管供需矛盾将有所改善，原材料消费可能做到顶部，黑色产业链利润有望从原材料转向成人。基于此逻辑，低层次的多涂塑复合钢管厂家利润，也就是多空原材料套利，目前可以考虑。
